一湃交流会：从实操角度看公募REITs试点
发布者: yipailawer 标签: 发布时间: 2020-06-15 16:57


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本次分享旨在通过对公募REITs几种可能的交易架构进行利弊分析以及对试点新规中几个要点和亮点的诠释与解读，帮助执业律师发现或发掘公募REITs中可能的业务机会。


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针对新规，郑律师认为权益导向是试点政策的亮点之一。结合投融资双方需求，按照市场化原则推进基础设施REITs, 依托基础设施项目持续、稳定的收益，通过 REITs实现权益份额公开上市交易。


试点政策在基金方面有以下要点：



1.符合条件的基础设施基金可上市；

2.基金可扩募；

3.基金按照一定程序可续期、封转开；

4.满足一定条件基金可以购入或出售基础设施项目。




解读完政策，郑律师通过图例形式，比较了多种“类REITs”产品的优缺点。她指出了各种产品结构存在的问题，突出了REITs在税收中性和权益属性的优势。对于投资者而言，公募REITs扩大了投资范围，提供了一种相对安全、收益稳定、流动性强、信息透明的产品。对于基金而言，REITs本身的结构不会带来新的税收负担。


最后，郑卫东律师指出了公募REITs试点中律师可能的业务机会。中国公募REITs市场未来可能具有庞大的规模，目前公募REITs尚在试点阶段，交易架构模式等尚未明确，具备基金、资管、ABS、IPO以及税务筹划等方面的专业律师或律师团队，因其更全面、更综合的业务能力在该项业务中可能会占有更多的优势。


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